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借股改整体上市鞍钢资本市场迈大步

2019-06-23 21:31:40 | 来源: 小吃

借股改整体上市 鞍钢资本市场迈大步

鞍钢新轧21日公布了其股权分置改革和资产重组的方案。方案表明:新轧在股改完成后,以新增股份收购鞍钢集团新钢铁有限公司100%股权,从而将实现鞍钢集团钢铁主体整体上市的计划。一周前的10月16日,第五批股改公司名单公布,鞍钢新轧拔得“A+H”的头筹。21日上午,鞍钢新轧公布其股改方案,随后在香港未停牌的鞍钢新轧连续走高,很快就出现了涨停板。鞍钢新轧股份有限公司执行董事兼董事会秘书付吉会,当天在办公室接受了本报的独家采访,向披露了鞍钢新轧股改的前因后果。鞍钢新轧股改中收购的目标公司为鞍钢新钢铁公司。根据鞍钢提供的数据表明,新钢铁现有焦化、烧结、炼铁、炼钢、连铸、轧钢和能源动力等主要设备,2004年时具备年产铁1325万吨、钢800万吨、冶金焦495万吨、焦化副产品10余类40万吨的综合生产能力。历经“九五”和“十五”技术改造,技术装备水平得到大幅提高,现已淘汰了平炉、模铸等传统落后的装备,实现了全转炉炼钢和连铸连轧工艺。目前新钢铁整体装备和技术水平达到了国内同行业先进水平,相当部分已经达到了当代世界先进水平。付吉会介绍说,早在去年8月份,就启动了新轧收购新钢铁的进程,当时的方案是“配股加增发”,即采取股东配股,鞍钢集团增发的办法,用180亿元收购新钢铁公司。这一方案得到了股东大会的肯定。但今年5月国家启动的股权分置改革,使新轧的收购陷于搁浅。最后,几经论证,国务院法制办、证监会和国资委同意新轧以“定向增发”代替原有的“配股加增发”,采取“股权换资产”的方案,实施股权分置和资产重组。这一方案的核心就是解决了鞍钢集团非流通股取得流通权的问题。公司股改方案表明,鞍钢集团作为鞍钢新轧唯一的非流通股股东,拟向流通A股股东每10股支付2.2股股票和1.5份行权价为4元、存续期为366天的欧式认购权证,股改方案实施后首个交易日,其持有的非流通股份获得上市流通权。新钢铁重估后净资产为196亿元,由鞍钢集团以4.29元/股(停牌前20日的市场平均价)的价格出资127亿,购买新钢铁资产,以折为新轧29.7亿股的股权,新钢铁余下的68亿元资产由上市毛不易首次巡演唱三城公司分三年偿还。这196亿的股本在3年内也不在市场流通。付吉会说,鞍钢新轧此次收购新钢铁公司,主要考虑以下五点因素:一是加快企业改革和发展步伐,实现鞍钢集团钢铁主业整体上市,打造世界一流的大型钢铁企业;鞍钢新轧是鞍钢集团步入资本市场的一支先头精锐部队,经过9年的市场磨练后,募集资金达20多亿元,实现了产量、效益、收入、资产四个指标翻番海沃德谈勒韦尔为他感到难过很明白他的感受,具备了承接鞍钢整个集团主体钢铁业务的实力,为鞍钢整体进入资本市场开辟了道路。“鞍钢进入世界500强,主体业务整体上市是必由之路。”二是实现上市公司钢铁生产工艺流程的完整和钢铁主业的“一体化”;付吉会说,收购完成后,鞍钢新轧将拥有鞍钢集团全部烧结、焦化、炼铁、炼钢、轧钢等整套现代化钢铁生产工艺流程及相关配套设施,并拥有了与之配套的能源动力系统,实现了钢铁生产工艺流程的完整性、系统性,对鞍钢新轧谋求实质性的、长远的价值增值具有战略意义。收购后,鞍钢新轧将在“一体NBA全明星赛皆大欢喜热闹落幕美国人是怎么把天时地利人和演绎到极致的化”经营的平台上,对鞍钢集团的钢铁主业资源实施“统一资源分配、统一技术开发、统一生产组织、统一市场开拓”。三是做大做强上市公司,全面提升上市公司的行业地位;收购完成后,鞍钢新轧规模优势迅速彰显,成为一家年产铁、钢、材三超千万吨的超大型钢铁企业,参与全球钢铁行业竞争的能力大幅提升。同时,收购完成后,鞍钢新轧在资本市场中的地位也大幅提升。预计2007年,新的鞍钢新轧将实现产铁1660万吨,钢1600万吨,钢材1607万吨。四是钢材品种更加丰富,综合抗风险能力进一步增强。收购完成后,主要产品由现有的5大类,增加到10大类。其中,板管比、涂镀层板比、冷轧板比、高附加值产品比例进一步提高,接近70%的产品实物质量达到国际先进水平。收购后,鞍钢新轧的产品结构更加稳健,盈利能力大幅提高,抵御下游行业周期性波动及钢材产品价格变动所带来的风险的能力也进一步得以增强。同时,整体上市后,大大减少以往上市公司与集团公司的关联交易,进一步完善上市公司治理结构。根据鞍钢新轧的股权分置改革说明书,10月17日停牌的鞍钢新轧的A股股票最晚将于10月31日复牌。但早在宣布停牌的16日,这个消息就已经让业界吃了一惊。这毕竟是“A+H”股第一个涉水公司,成败与否,“A+H”系列还在拭目以待。了解到,市场人士对含H股公司的股改的疑虑主要集中在两个问题:一是H股股东是否参与表决;二是H股股东是否参与对价安排。付吉会对此均表示“不会”。但业内人士对这种拒绝表示担心,可能遭遇诉讼风险,因为根据香港的有关法律,一类股东通过决议,影响到另一类股东的权益,受损股东可以起诉。付吉会说,新轧的这次股改并不损害H股股东利益。从本质上说是让大股东--鞍钢集团取得市场流通权,这种流通仅限于在A股流通,而对价是股东与股东之间的交易,而不是公司与股东之间的交易,不涉及到股东利益分配问题,上市公司总股本和效益不受影响,而且A股和H股市场是分隔的,股改对香港市场没有冲击,H股股东没有理由取得投票和对价的权利。“根据近一段时间的香港股市的反应,我们认为香港市场对我们的股改方案的反应基本上是正面,21日上午11点多的时候,涨停板就是一个例证。”付吉会说,鞍钢效益好、资产质量好、形象好,这次资产重组会对于H股来说是一次利好。“但我们依然做好了应对诉讼的准备。”付吉会告诉,公司已经做好了充分的应诉预案。鞍钢新轧首开“A+GVO對音樂加盟太合音乐集团联手打造新派华语都会流行Urban风向标H”股改先河,得到了证监会、国资委的充分论证和支持,我们很有自信。” 鞍钢新轧增资扩股,拉开了“A+H”股改的序幕,“A+H”股改对于中国股市也具有很强的突破性。占有中国资本市场不小比重的“A+H”股企业,很多都有大型国企的背景,他们股改是否成功,一定程度上决定着此次股改的胜利与否。付吉会告诉,不是每家“A+H”股企业都像新轧这样“幸运”,只是搞“股权换资产”,不少公司之所以消极股改,是因为以往招股说明书和公司章程中的束缚,有可能诉讼风险随之而来。据介绍,鞍钢新轧正在积极准备路演计划,11月中旬,将召开A股股东协调会,12月28日将召开资产重组股东大会,以批准资产重组方案。2006年1月1日,除了矿山以外的鞍钢主体业务就都将踏入资本市场。未来有也能更名的“鞍钢新轧”,将成为与宝钢股份、武钢股份并驾齐驱的钢铁蓝筹股。(经济参考报)

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